Кредит и его использование в развитии народного хозяйства Кредит и его использование в развитии народного хозяйства
Кредит и его использование в развитии народного хозяйства РЕФЕРАТЫ РЕКОМЕНДУЕМ  
 
Тема
 • Главная
 • Авиация
 • Астрономия
 • Безопасность жизнедеятельности
 • Биографии
 • Бухгалтерия и аудит
 • География
 • Геология
 • Животные
 • Иностранный язык
 • Искусство
 • История
 • Кулинария
 • Культурология
 • Лингвистика
 • Литература
 • Логистика
 • Математика
 • Машиностроение
 • Медицина
 • Менеджмент
 • Металлургия
 • Музыка
 • Педагогика
 • Политология
 • Право
 • Программирование
 • Психология
 • Реклама
 • Социология
 • Страноведение
 • Транспорт
 • Физика
 • Философия
 • Химия
 • Ценные бумаги
 • Экономика
 • Естествознание




Кредит и его использование в развитии народного хозяйства


  ТЕМА : 
"Кредит и его использование в развитии
                  народного хозяйства"
  ПЛАН.
           1  
Сущность кредита.
           1.1 Определение  кредита,ссудного  капитала  и  его
               источники.
           1.2 Ссудный процент и норма
процента.
           1.3 Особенности определения
кредита  в  современных
               условиях.
           2  
Формы кредита.
           2.1 Коммерческий кредит.
           2.2 Банковский кредит.
           2.3 Потребительский кредит.
           2.4 Лизинг.
           2.5 Овердрафт.
           2.6 Государственный кредит.
           2.7 Международный кредит.
           3 Необходимость и роль кредита
в  условиях товарно-
             денежных отношениях.
           3.1 Кредитные деньги и кредит.
           3.2 Кредит в современном денежном
обращении.
           3.3 Кредит как фактор  ускорения 
оборота  денежных
               средств.
           3.4 Перераспределительная функция
кредита.
           3.5 Экономия издержек обращения.
           3.6 Фактор времени.
           4  
Кредитное регулирование.
           4.1 Кредит  как средство государственного регулиро-
               вания экономики.
           4.2 Рефинансирование коммерческих
банков:
               -переучет векселей;
               -операции на открытом рынке.
           4.3 Политика обязательных резервов.
           4.4 Политика количественных
кредитных ограничений.
     В своей курсовой работе я обратилась к
теме "Кредит и его
использование
в развитии народного хозяйства" неслучайно.Кредт
относится
к числу важнейших категорий экономической 
науки.Его
изучению  посвящены 
произведения  классиков  марксизма,много-
численные
работы советских и зарубежных экономистов.Однако эта
тема не
изучена полностью, нуждается в дополнительной доработ-
ке,  поскольку 
кредитные  отношения  в 
современных  условиях
достигли  наибольшего 
развития.  "В  настоящее время речь уже
идет не
о постоянном увеличении  объемов  денежных 
капиталов,
предоставляемых
в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных
отношений,а
также растущем многообразии самих операций".
     Говоря об этой теме,  нельзя не упомянуть те проблемы,  с
которыми
сталкивается наша экономика на переходном периоде  от
тотального  регулирования к рыночному механизму
функционирова-
ния,что
требует  более  радикальных 
преобразований  в  денеж-
но-кредитной  сфере. 
По словам Выборновой,  в
настоящее время
"назрела
необходимость в полную  меру  ииспользовать  экономи-
ческие
рычаги,  присущие кредитной сфере,
разработать и реали-
зовать
принципиально новые подходы к управлению денежным обра-
щением
страны".
     Наиболее характерные черты кредитной
сферы -  перенасыще-
ние
оборота платежных средств, утрата кредитом своего назначе-
ния.  В начале 1987 года кредитные  вложения 
банков  достигли
максимальной  величины,составив  593,2 млрд рублей,  но к
1991
году
общий объем кредита народному хозяйству и населению  сок-
ратился
по сравнению с началом 1985 года на 28%. Произошли из-
менения
в структуре кредитных вложений за последние годы. Доля
кредитов,
предоставляемых на восполнение недостатков бюджетных
ресурсов,  увеличилась с 16,4 до 34,7%,  а удельный вес креди-
тов,  предоставляемых народному хозяйству,  снизился с 51,7 до
35,2% .
     Все эти 
факты говорят о том,что необходимо уделять боль-
шое
внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние
страны  в 
значительной мере зависит от состояния кредитно-де-
нежной
системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный
развитыми
странами в этойй сфере.  Необходимо
проводить рефому
всей
кредитной системы, направленную на создание кредитных уч-
реждений  на акционерной основе,  развитие в нашей стане новых
форм
кредитов,таких как потребительский,коммерческий,различные
формы
аренды,  в частности лизинг. Это ускорит
развитие эконо-
мики
нашей страны, сделает ее более эффективной.
     Все это  
заставило  меня  обратиться 
к  данной  теме 
и
рассмотреть
вопросы сущности кредита, его формы, проблемы кре-
дита  в  современном  денежном 
обращении,  его  роль 
в госу-
дарственном
регулировании экономики.
                   СУЩНОСТЬ КРЕДИТА
     Обычно в советской экономической
литературе кредитом  на-
зывают
движение ссудного (т.е. денежного) капитала, предостав-
ляемого
в ссуду на условиях возвратности за плату в виде  про-
цента.
Это определение основано на высказывании К.Маркса о ха-
рактере
ссудного капитала,  что он "лишь
отчуждается под усло-
вием",  что он "не продается, а лишь отдается в
ссуду". Вообще
кредит
буквально означает 
"распоряжение 
определенной  суммой
денег в
течении известного срока, т.е. те, у кого есть избыток
денежных
средств, могут их давать в кредит тем, кто испытывает
недостаток
или нуждается в дополнительных суммах".
     В настоящее время кредит имеет огромное
значение.Он реша-
ет  проблемы, 
стоящие перед всей экономической системой.  Так
при
помощи кредита можно  преодолеть  трудности, 
связанные  с
тем,  что 
на  одном участке высвобождаются
временно свободные
денежные
средства,  а на других возникает
потребность  в  них.
Кредит
аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслу-
живает
прилив капитала,  что обеспечивает
нормальный воспроиз-
водственный
процесс.  Также кредит убыстряет процесс
денежного
обращения,  обеспечивает  выполнение  целого  ряда 
отношений:
страховых,
инвестиционных, играет большую роль в регулировании
рыночных
отношений.
     Источником ссудного капитала служат,
во-первых, высвобож-
дающиеся
из кругооборота денежные средства: средства, предназ-
наченные
для восстановления основного капитала (т.е. амортиза-
ционный
фонд); часть оборотного капитала, высвобождаемая в де-
нежной
форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и
покупки
сырья, топлива, материалов. Капитал, временносвободный
в
период между поступлением денежных средств от реализации то-
варов и
выплатой заработной платы.
     Другим источником  ссудного 
капитала  выступают денежные
доход и
накопления личного сектора.  Нужно
отметить, что начи-
ная  с  50-60  годов нашего столетия налицо тенденция
усиления
привлечения
денежных сбережений трудящихся и 
служащих.  Этому
способствовали,
в первую очередь, улучшения социально-экономи-
ческого
положения развитых стран;  изменения в
структуре  пот-
ребления.
     В качестве третьего источника ссудного
капитала выступают
денежные
накопления государства, размеры  которых
определяются
масштабами
государственной  собственности и долей
валового на-
ционального
продукта.
     Таким образом,можно сделать вывод, что
временно свободные
денежные
средства,  возникающие на основе
кругооборота промыш-
ленного
и торгового капитала, денежные накопления личного сек-
тора и
государства образуют источники ссудного капитала.
     Ценой ссудного капитала является
процент.  В  отличие  от
цены  обычных 
товаров и услуг,  представляющих
собой денежное
выражение
стоимости,  процент является оплатой
потребительской
стоимости  ссудного 
капитала.Источником процента является до-
ход,
полученный от использования кредита.
     Более точную картину, 
отражающую стоимость кредита, дает
норма
процента, или процентная ставка. Нормой процента называ-
ют
отношение годового дохода,  полученного
на ссудный капитал,
к сумме
предоставленного кредита,  умноженного
на  100.  Норма
процента  зависит 
от  прибыли,  которая 
делится на процент и
предпринимательский
доход.  Процент не может быть больше
нормы
прибыли,  так как цена ссудного капитала не выражает
его стои-
мости,
ее изменения не управляются законом стоимости.
                            - 3 -
     Норма процента зависит от соотношения
спроса и  предложе-
ния,
которые определяются многими факторами:
     -масштабами производства;
     -размерами денежных накоплений и
сбережений всего общества;
     -соотношением между  размерами  
кредитов, предоставляемых
      государством, и его задолженностью;
     -темпами инфляции: при усилении инфляции
процентные  став-
      ки растут;
     -циклическими колебаниями производства;
     -его сезонными условиями;
     -рыночной коньюктуры и рыночными
колебаниями;
     -государственным регулированием
процентных ставок;
     -международными факторами, а именно:
неуравновешенностью
      платежных балансов, колебаниями валютных
курсов, валютными
      кризисами, движением капиталов, войной
процентных  ставок
      (например,в 80-х годах).
     В связи 
с  вышесказанным можно
заключить,  что изменение
нормы
процента связано с рыночным механизмом, 
а также зависит
от
государственного регулирования.
     Ссудный процент выполняет две
функции:  перераспределение
части  прибыли предприятий или доходов личного
сектора и регу-
лирование
производства путем рационального размещения 
ссудных
капиталов.
     Интересна динамика кредита в период  циклических 
колеба-
ний.  Ссудный капитал обслуживает в основном
кругооборот функ-
ционирующего
капитала, закономерности его движения обусловлены
циклическими
колебаниями производства. В период оживления про-
мышленного
подъема увеличение объема ссудного капитала отстает
от  расширения производства и
товарооборота,  спрос на ссудный
капитал
и норма процента возрастают.  Во время
кризисов сокра-
щение  производства и избыток действительного
капитала сочета-
ется с
острой нехваткой ссудного капитала и резким 
повышением
нормы
процента. В период депрессии, когда часть производитель-
ного
капитала принимает денежную  форму,  накопление 
ссудного
капитала
обгоняет накопление действительного, снижается средяя
прибыль
и норма процента.
     Необходимо отметить,  что 
в  настоящее время данное выше
определение
кредита не всегда подходит к нему,  так
как  Маркс
не мог
предусмотреть всех изменений, 
происходящих в кредитной
сфере
за последующий период,  в частности  - 
появления  новых
форм
кредитов, расширения состава участников, совершающих опе-
рации
на открытом рынке.  Так, например,
ссуда, получаемая ра-
бочим
или служащим в банке,  не может быть
определена как кре-
дит с
названных выше позиций, так же как и покупка частным ли-
цом  автомобиля с погашением задолженности по
потребительскому
кредиту
в течение двух-трех лет, на протяжении которых покупа-
тель
является заемщиком.
     Особое место занимает в современных
условиях коммерческий
кредит-поставки  товаров 
одной  компанией  другой на условиях
отсрочки
платежа,  а также лизинг - аренда
предприятием машин,
оборудования,  транспорта с погашением задолженности в
течении
нескольких
лет.  Эти формы тоже тяжело определить с
точки зре-
ния
движения ссудного капитала.
     Из приведенных выше примеров можно  заключить, 
что  само
понятие
"кредит" изменяется, оно не может уже раскрыться преж-
ним
определением как форма перемещения 
ссудного  капитала  от
кредитора
к заемщику. В современных условиях кредитной сделкой
можно
назвать любую  экономическую  или 
финансовую  операцию,
                            - 4 -
приводящую
к возникновению задолженности одного из участников.
Погашение
задолженности производится должником в денежной фор-
ме
единовременно или в рассрочку,  причем в
общую сумму плате-
жа,
кроме долга, включается надбавка в виде процента.
                            ФОРМЫ КРЕДИТА
     Кредит выступает в двух главных
формах:  коммерческого  и
банковского,
которые различаются по составу участников, объек-
та
ссуд, динамике, величине процента и сферы функционирования.
     Коммерческим кредитом  называют 
кредит,  предоставляемый
одним
функционирующим предпринимателем другому в виде  продажи
товаров  с отсрочкой платежа.  Коммерческий кредит оформляется
векселем,  его объектом является товарный капитал. Он
обслужи-
вает  круговорот 
промышленного капитала,  движение
товаров из
сферы
производства в сферу потребления. 
Особенностью  коммер-
ческого
кредита является то,  что ссудный
капитал здесь слит с
промышленным.
Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию
товаров
и получение прибыли.  Размеры этого
кредита ограничены
величиной
резервных кредитов промышленных и 
торговых  капита-
лов.  Передача 
этих капиталов возможна только в направлениях,
определенных
условием сделки: от предпринимателя, на предприя-
тии
которого производят средства производства, 
к предпринима-
телям,  на предприятиях  которого  они  потребляются,  или  от
предпринимателя,
производящего товары, к торговым фирмам, реа-
лизующих
их.
     В период 
демонополистического 
капитализма  коммерческий
кредит
являлся основой кредитной системы, 
обеспечивая  непре-
рывность  процесса 
воспроизводства  и  реализации товаров.  В
настоящее
время фирмы активно используют эту форму 
реализации
своей
продукции - продажу с отсрочкой платежа, 
что говорит об
ограниченности
платежеспособности мелких  и  средних 
фирм,  о
росте  стоимости товаров,  о кредитных ограничениях. 
Отсрочку
платежа
используют не  только  мелкие, 
но  и  крупные  фирмы,
выступая
и как кредиторы, и как заемщики.
     Нужно отметить,  что коммерческий кредит имеет ограничен-
ные
возможности,  так как его можно получить
не у всякого кре-
дитодателя,  а лишь у того, кто производит сам товар. Он
огра-
ничен
по размерам (временным свободным капиталом), имеет крат-
косрочный
характер,  а заемщик часто нуждается
в  долгосрочном
кредите.
     Ограниченность коммерческого кредита
преодолевается  бан-
ковским.
Банковский кредит предоставляется денежным капиталом,
банками
и другими кредитно-финансовыми учреждениями предприни-
мателям  и 
другим  заемщикам в виде денежной
ссуды.  Объектом
банковского
кредита выступает денежный капитал, 
обособившийся
от  промышленного.  Сделка  ссуды здесь
отделена от актов куп-
ли-породажи.  Заемщиком может быть фирма,  государство, личный
сектор,  а кредитором - кредитно-финансовые
учреждения.  Целью
кредитора
является получение дохода в виде процента. 
Кредито-
датель  предоставляет  ссудный  капитал  заемщику 
на условиях
возвратности,
срочности и уплаты процента.
     Как было 
отмечено  выше,  банковский кредит преодолевает
                            - 5 -
границы
коммерческого кредита, так как он не ограничен направ-
лением,  сроками и суммами кредитных сделок. Сфера
его исполь-
зования
шире:  коммерческий кредит обслуживает
лишь  обращение
товаров,  банковский кредит - и накопление капитала,
превращая
в
капитал часть денежных доходов и сбережений всех  слоев  об-
щества.
     Замена коммерческого векселя банковским
делает кредит бо-
лее  эластичным, 
расширяет его масштабы,  повышает
обеспечен-
ность.
Банки гарантируют кредитоспособность заемщикам.
     Динамика банковского  и 
коммерческого  кредита различна.
Объем
коммерческого  кредита  увеличивается  с  ростом  произ-
водства
и товарооборота и сокращается с их уменьшением.  Пред-
ложение
и спрос на него  возрастает  в 
периоды  промышленного
подъема
и уменьшается во время кризисов. Под влиянием кризисов
производство
и реализация товара сокращается,  а
спрос на бан-
ковский
кредит для уплаты долгов возрастает.  В
период оживле-
ния и
подъема увеличивается спрос на 
банковские  ссуды.  Т.о.
можно
увидеть двойственность банковского кредита: с одной сто-
роны он
выступает как ссуда кредита,  когда
заемщик использует
его для
увеличения объема функционирующего капитала, 
с другой
стороны
- в виде ссуды денег - платежных средств, 
необходимых
для
погашения долговых обязательств.
     С развитием товарно-денежных
отношений  появляются  новые
формы
кредита, которые способствуют еще большему ускорению об-
ращения
капитала,  передающие кредиту новые
функции, тем самым
увеличивая
его значение. Одной из новых форм является потреби-
тельский
кредит, который предоставляется в форме коммерческого
кредита  (продажа 
товаров  с отсрочкой платежа) и
банковского
(ссуды
напотребительские цели).  Его объектом
обычно  являются
товары
длительного пользования (мебель, 
холодильники, автома-
шины и
др.), различные услуги. При этом банки сразу выплачива-
ют
магазинам наличные деньги за проданные товары (или услуги),
а
покупатель постепенно погашает ссуду в 
банка.  Максимальный
срок
потребительского кредита три года. Потребительский кредит
имеет
двоякую функцию: с одной стороны, с увеличением товароо-
борота
растет объем кредита,  поскольку спрос
на товары порож-
дает
спрос на кредиты,  с другой  стороны, 
рост  кредитования
населения  усиливает 
платежеспособный спрос.  Нужно
отметить,
что
потребительский кредит стал неотемлимой частью современно-
го
общества.
     В последее время большое значение
имеет  лизинг.Лизинг  -
долгосрочная
аренда машин, оборудования, транспортных средств,
сооружений
производственного назначения с погашением задолжен-
ности  в 
течение нескольких лет. 
Использование лизинга имеет
свои
преимущества,  поскольку "при
этой  форме  сотрудничества
для  перестройки производства на базе современной
технологии и
выпуска
продукции, отвечающей самым строгим требованиям рынка,
не
требуется изначальных владений крупных средств. Все расходы
на
данном этапе покрывают лизинговые компании. 
"Лизинг не яв-
ляется
банковской операцией в узком смысле слова. Он относится
к
близкой к банковской  форме  финансирования,  которая  может
осуществляться  торгово-промышленными предприятиями как
побоч-
ная
операция.  Но в первую очередь "это
компетенция специально
созданных
лизинговых обществ".
     При получение  объекта  в  пользование 
лизингополучатель
принимает  на 
себя обязанности,  связанные с
правом собствен-
ности  (техническое  обслуживание,  риск  случайной 
гибели  и
т.д.),
хотя лизигодатель продолжает оставаться владельцем объ-
                            - 6 -
екта
лизинговой сделки.  При  этом 
гибель  или  невозможность
использования  объекта лизинговой сделки не освобождает
лизин-
гополучателя
от обязанности погашения долга. 
Необходимо отме-
тить,  что в отличие от аренды, при лизинговой
сделке лизинго-
получатель
выплачивает не ежемесячную плату за право пользова-
ния  объектом, 
а полную сумму амортизационных отчислений.  По
оценке  западных 
экономистов,  в  развитых 
капиталистических
странах  по 
средствам  лизинга  покрывается (в зависимости от
степени
распространения этих операций) от 6 до 
20%  ежегодных
потребностей
в средствах для инвестиций в основные фонды.
     В последнее время получили широкое  распространение  ипо-
течный
кредит и овердрафт. Ипотечный кредит - это долгосрочные
ссуды
под залог недвижимости (земли, 
производственных и жилых
зданий).  Основным его источником служит эмиссия
ипотечных об-
лигаций
корпорациями  и  банками. 
Овердрафт,  предоставляемый
частным
лицам, которые имеют право платежа чеками в сумму пре-
вышающих
остаток на счетах.  Овердрафт
допускается в известных
пределах,
например, в сумму месячного оклада на сумму не более
15
дней. В течение установленного срока клиент обязан погасить
возникшую
задолженность, после чего он получает право на новый
кредит
в виде овердрафта.
     В настоящее время огромное значение для
нормального функ-
ционирования
всей экономической системы в  целом  имеют 
госу-
дарственный  и 
международый кредит. 
Государственным кредитом
называют
совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком
или
кредитором выступают государство, местные органы власти по
отношению
к гражданам и юридическим лицам. Государсвенный кре-
дит  выражает 
отношения в денежной форме между государством с
одной
стороны, и физическими или юридическими лицами с другой,
чаще
всего с банками, страховыми компаниями и предпринимателя-
ми.
Кредит будет государственным в том случае, когда в качест-
ве
участника ссудной сделки выступают центральное правительст-
во или
местные органы власти. В этом смысле его можно сравнить
с
другими формами кредита,  в первую
очередь с банковским, где
обязательным
участником ссудной сделки является банк.
     По утверждению  В.С.Волынского нельзя смешивать такие по-
нятия,  как частный и государственный кредит. Он
выделяет сле-
дующие
различия между этими формами кредита. 
Во-первых,"госу-
дарственный
кредит отличается от частного участниками сделки".
Государство
обычно выступает в качестве заемщика, а кредитода-
телями
- различные учреждения, 
предприятия  и  частные 
лица.
Во-вторых,  "заемщик и кредиторы в сфере
государственного кре-
дита
могут меняться местами" .В-третьих, так как ссудная сдел-
ка  сопровождается покупкой облигаций и
казначейских векселей,
которые
имеют свой рыночный курс,  продаются
на  рынке  ценных
бумаг,  то"государственный кредит представляет
собой не просто
форму
движения ссудного капитала,  а
базируется  на  сочетании
ссудного
и фиктивного капитала". В то же время сходство данных
форм
кредита связано с тем,  что они имеют
единый источник об-
разования.
     В сфере государственного кредита
центральное правительст-
во,  а также местные органы власти традиционно выступают
в ка-
честве
заемщиков,  привлекая денежные  средства 
для  покрытия
бюджетных   дефицитов. 
Главной  формой  привлечения 
денежных
средств
является выпуск  облигаций  государственного  займа  и
прочих
видов ценных бумаг. Облигация представляет собой обяза-
тельство
эмитента, который должен впоследствии возместить вла-
дельцу  ценной 
бумаги сумму основного долга и процента.  Вла-
                            - 7 -
дельцы
свободных денежных средств, покупая облигации, выступа-
ют  фактическими  кредиторами 
государства.  В отличие от бан-
ковского
кредита,кредиторами выступают не 
только  банки,но  и
страховые  компании,предприятия  и 
частные  лица.Нужно  отме-
тить,что
половина активных операций страховых компаний 
разви-
тых  стран 
приходится  на  покупку ценных бумаг.Таким образом
можно
сделать вывод,что государственный кредит 
отличается  от
частного  по форме предоставления денежных средств и
по участ-
никам
сделки.
     В настоящее  время государство стало выступать в качестве
кредитора,оказывать
кредитную помощь тем  отраслям,в  развитии
которых
заинтересовано национальное хозяйство в целом.Финанси-
рование   жилищного    строительства,создание   
инфраструкту-
ры,экспортного  производства  осуществляется во многих странах
на
льготных условиях  с  широким 
использованием  привлеченных
средств.Причины  активного 
участия  государства как
кредитора
различны:нежелание
частного капитала  развивать  отрасли 
инф-
раструктуры  из-за 
отсутствия  или  недостатка высокой прибы-
ли,оказание
помощи национальным экспертам в борьбе с иностран-
ными  конкурентами  на  международном  рынке.Волынский отмеча-
ет,что
"сочетание кредитора и 
заемщика  в  лице 
современного
государства  может рассматриваться как новое явление в
кредит-
но-финансовой
сфере".
     Движение капитала в сфере международных
экономических от-
ношений,связанное  с 
предоставлением  валютных   и  
товарных
ресурсов  на 
условиях возвратности,срочности и уплаты процен-
тов,называют
международным кредитом.В  качестве  кредиторов 
и
заемщиков  выступают
банки,предприятия,государства,международ-
ные и
региональные организации.
     Формы международного  кредита 
можно  клоссифицировать по
главным
признакам,характеризующим отдельные стороны 
кредитных
отношений.
     По срокам международные кредиты
подразделяются  на  крат-
косрочные  - 
до  1  года,среднесрочные - от 1 года до 5 лет и
долгосрочные
- свыше 5 лет.
     По назначению    разделяют   
кредиты    коммерческие,не-
посредственно
связанные с  внешней  торговлей 
и  услугами;фи-
нансовые,используемые  на другие цели,включая погашение задол-
женности,покупку  ценных 
бумаг,инвестиции;промежуточные,пред-
назначенные  для 
смешанных  форм  вывоза 
капиталов,товаров и
услуг.
     Международный кредит выполняет следующие
функции:
     -перераспределение ссудных   капиталов  
между   странами
      с целью обеспечения непрерывного
процесса воспроизводства
      для достижения максимальной прибыли;
     -экономии издержек обращения в сфере международных
расче-
      тов вследствие развития безналичных
платежей;
     -ускорение концентрации и централизации
капитала.
     Также международный кредит,раздвигая
границы индивидуаль-
ного
накопления,способствует созданию новых фирм.То есть можно
заключить,что
международный кредит выполняет те же функции,что
и
другие формы кредита, только в международном аспекте.
                            - 8 -
           НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ КРЕДИТА В
УСЛОВИЯХ
                ТОВАРНО-ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ.
     Кредит и   денежная   сфера   находятся  
в   неразрывном
единстве.С
появлением кредитных денег эта 
взваимосвязь  стала
особенно  тесной.Исторически  кредитные деньги непосредственно
развиваюся
из функции средств платежа,а их основой служит 
ме-
таллическое  обращение.В то же время было бы неправильно
раск-
рывать
экономическое содержание денег по аналогии 
с  металли-
ческими  деньгами.Это  связано  с  тем,что 
сами  деньги стали
составлять
основу платежно-расчетного механизма.По своему 
со-
держанию  кредитные 
деньги  есть  "долговое обязательство";по
своей  природе 
кредитные  деньги   выступают  
обязательством
"доставить  известное количество всеобщего
эквивалента".Следо-
вательно,
кредитные деньги берут на себя функции всеобщего эк-
вивалента.Так  как процесс обращения имеет свойство
постоянной
воспроизводимости,то
передача  кредитных  обязательств  стано-
вится  основой 
платёжных  отношений.Таким
образом,  кредитные
деньги
- это бумажные знаки стоимости,возникшие взамен  золота
на
основе кредита.
     Проследим на  примере  современного  механизма  
денежной
эмиссии  взаимосвязь 
кредита и денежных средств.Как известно,
современное
денежное обращение представляет собой совокупность
денег,выступающих  в 
наличной  и безналичной формах.К
первому
виду
относятся банковские билеты,  деньги
центрального банка и
разменная
монета,ко второму - денежные средства,находящиеся на
текущих
счетах,срочных и сберегательных вкладах,коммерческих и
других
кредитных учреждениях.По обьемам наличные деньги значи-
тельно
уступают денежным средствам,находящимся 
на  банковскич
счетах:банкноты  и 
разменная  монета  в 
современных условиях
составляют
лишь около 10%  всех денежных средств.То
есть одной
денежной  единице в наличной форме соответствует
девять единиц
денег  в 
безналичной  форме.При  этом 
наблюдается  тенденция
постепенного
снижения доли наличных денег.
     В настоящее время расчёты между частными
лицами,предприя-
тиями и
учреждениями производятся прежде всего с использовани-
ем
чеков и кредитных карточек ,применение которых предполагает
движение
денег в безналичной форме.
     Между двумя видами денег существует
прямая связь:из одно-
го вида
деньги легко могут переходить в другой и наоборот.Сле-
дует
тем не менее отметить,что деньги,находящиеся на срочных и
сберегательных
вкладах в банках, сильнее отличаються от налич-
ных
денег,чем средства на текущих счетах:они почти не участву-
ют  в 
расчетах,не могут быть превращены в банкноты по первому
требованию  вкладчика,выполняют  функцию 
накопления.  Поэтому
данная
часть денежной массы носит название"квазиденег",то есть
подобия
денег.
     В настоящее  время банковский кредит стал в обычных усло-
виях
одой из главных причин роста денежной 
массы  в  развитых
странах.Чем  быстрее 
растет  объем  выданного кредита в стра-
не,тем
быстрее увеличивается  денежная  масса.Западные  эконо-
мисты
рассматривают банковский кредит как важнейший эквивалент
денежной
массы и соостветственно источник ее роста.Это доказы-
вают
следующие данные таблицы 1.
                            - 9 -
         Объём внутреннего кредита и денежной
массы
                   в США,ФРГ и Италии.
                                        
табл.1
        
ЪДДДДДДДДДДДДДДДДДДДВДДДДВДДДДВДДДДВДДДДДДї
         і                   і1981і1985і1989іиндексі
         і                   і   
    і    іроста*і
        
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДґ
         і                   і       
США          і
         і1 Кредит,млрд долл.і2283і3319і4218і
185  і
         і2 
Денежная масса  і    і   
    і      і
         і      млрд долл.  
1643і2483і2982і 181  і
         і3 
Отношение (1:2) і1.4 і1.3 і1.3 і     

        
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДґ
         і                   і       
ФРГ          і
         і1 Кредит,млрд долл.і1599і2045і    і 150 

         і2 
Денежная масса  і    і   
    і      і
         і      млрд долл.   і834
1074і    і 151  і
         і3 
Отношение (1:2) і1.9 і1.9 і   
      і
        
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДґ
         і                   і      
ИТАЛИЯ        і
         і1 Кредит,млрд долл.і334 і591 і718 і
215  і
         і2 
Денежная масса  і    і   
    і      і
         і      млрд долл.   і314 і562
273 і 230  і
         і3 
Отношение (1:2) і1.1 і1.1 і1.0 і     

        
АДДДДДДДДДДДДДДДДДДДБДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДЩ
   Данные таблицы позволяют сделать ряд
выводов:
   - происходит постоянный рост объёма
внутреннего  кредита  и
     денежной массы;
   - более высокими темпами увеличивается
объём кредита в Ита-
    лии;
   -рост кредита и денежной массы различается
в  рассматривае-
    мых странах,но в  странах,где  кредит  увеличивается более
    высокими темпами, наблюдается наиболее
быстрый  рост  де-
    нежной массы.
     Итак,предоставление банковского  кредита 
служит  главным
источником
и,по выражению западных экономистов, "эквивалентом"
денежной  массы.Профессор парижского института
западных иссле-
дований
Ж.-А.Давид писал,что " в ходе 
кредитования  экономики
банки
модернизируют свои требования к заемщикам,тем самым соз-
дают
деньги против требования".При этом неважно,выдают ли  они
ссуду
предприятиям,государству или частным лицам.
     Среди каналов эмиссии денег некоторые
экономисты называют
выпуск  банкнот,но 
с этим можно согласиться лишь с некоторыми
оговорками.Во-первых,  наличные деньги в настоящее время зани-
мают  небольшой 
удельный  вес  в общей сумме денежной массы в
развитых
странах.Во-вторых, изменился сам механизм эмиссии на-
личных
денег.Зарплату в наличной форме в настоящее время полу-
чают от
1% до 5% занятых в хозяйстве.
     Известную роль в изменение денежной массы
в стране играет
движение  иностранных 
капиталов.Например,интенсивный  
приток
краткосрочных  капиталов 
в  страну может привести не
только к
активизации
платежного баланса,но и вызвать увеличение 
денеж-
ной
массы,что является одной из причин инфляционного процесса.
     Сравним изменение  выданных 
кредитов  и денежной массы с
индексом
потребительских цен.
                            - 10 -
      Индексы внутреннего кредита,денежной
массы и
        потребительских цен в США,ФРГ И
Италии.
                   (1980г.=100%)
       ЪДДДДДДДДДДДДДДДДДДДВДДДДДВДДДДДВДДДДДї
       і                   і1981 і1985 і1989*і
       ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДДБДДДДДБДДДДДґ
       і                   і      
США       і
       і1 Кредит,млрд долл.і106.3і154.5і196.4і
       і2 
Денежная масса  і     і    
     і
       і     
млрд долл.   і104.6і158.1і189.4і
       і3 
Цены           
110.4і130.5і150.5і
       ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДДБДДДДДБДДДДДґ
       і                   і      
ФРГ       і
       і1 Кредит,млрд долл.і108.8і134.1і162.8і
       і2 
Денежная масса  і     і    
     і
       і     
млрд долл.   і103.7і133.6і157.0і
       і3 
Цены           
106.3і121.0і126.0і
       ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДДБДДДДДБДДДДДґ
       і                   і     
Италия     і
       і1 Кредит,млрд долл.і112.7і196.6і241.7і
       і2 
Денежная масса  і     і    
     і
       і     
млрд долл.   і110.2і180.4і254.7і
       і3 
Цены           
119.3і199.0і238.7і
       АДДДДДДДДДДДДДДДДДДДБДДДДДБДДДДДБДДДДДЩ
     На основе этих данных можно сделать  вывод,что 
изменение
индекса
цен происходит на фоне соответствующего изменения кре-
дита и
денежной массы.В стране с более высокими темпами инфля-
ции -
Италии - эта зависимость просматривается более четко,чем
в
странах с более низкими темпами инфляции (США и ФРГ).
    Из этого можно заключить,что кредит в
современном денежном
обращении
играет  огромную  роль,безналичные  деньги все более
вытесняют
наличные.Именно на кредите основано функционирование
экономики
развитых стран и их денежное обращение,Именно он яв-
ляется
фактором ускорения оборота денежных средств;перераспре-
деляет
их  в 
народном  хозяйстве.Отметим,что
"раньше механизм
кредитного
обращения отражал в основном кратковременные 
теку-
щие
колебания  товарной массы и,по
существу,не оказывал обрат-
ного воздействия
на её динамику.В настоящее время приспособле-
ние
денежного  обращения к общим условиям
товарооборота наблю-
дается
в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
     Как уже 
было  отмечено,кредит  выполняет перераспредели-
тельную
функцию в хозяйстве.При его помощи свободные 
денежные
капиталы
и  доходы предприятий,личного
сектора,государства ак-
кумулируются,тем
самым происходит  превращение  этих 
денежных
средств
в  ссудный  капитал.Через различные кредито-финансовые
институты,через
весь кредитный механизм в целом ссудный 
капи-
тал
перераспределяется на основе возвратности между различными
отраслями
хозяйства,направляется в те сферы,где ощущается нех-
ватка
свободных  денежных средств.Тем самым
компенсируется не-
достаток
капитала в одной отрасли,обеспечивается более 
эффек-
тивное
использование  денежных
средств,происходит ускорение их
оборота,что
обеспечивает  большую  прибыль.Нужно  отметить,что
кредит
устремляется   в  первую 
очередь  в  те 
сферы,которые
обеспечивают
получение большей прибыли  или  которым 
отдается
предпочтение
в  соответствии  с 
общенациональными программами
развития
экономики.Кредит способствует"выравниванию отраслевых
                            - 11 -
норм
прибыли в среднюю,повышению массы прибыли,что обеспечива-
ет
регулирование  производственных  пропорций 
и   управление
совокупным
денежным капиталом в интересах всего общества в це-
лом".
     Кредит выполняет   функцию 
экономии  издержек  обращения
посредством
воздействия на структуру денежной массы,платежного
оборота,скорости
обращения денег.С возникновением кредита поя-
вились
простейшие формы кредитных денег: долговые обязательст-
ва,
векселя,  чеки. Кредит способствует
постепенному замещению
полноценных
денег кредитными, а затем вытеснению золота из об-
ращения.Современный
кредит  также  выполняет  функции
экономии
издержек
обращения,способствуя развитию разнообразных 
средств
использования
банковских  счетов и вкладов,депозитных
сертифи-
катов,кредитных
карточек и различных счетов  типа  НАУ,АТС,вы-
теснению
наличного  платежного  оборота 
безналичным,ускорению
движения
денежных потоков.
     Огромное значение в экономике имеет
фактор времени.Эконо-
мия
времени обращения капитала увеличивает время его  произво-
дительного
функционирования,обеспечивает  
расширение   произ-
водства
и рост прибыли.Благодаря кредитному механизму происхо-
дит
более  быстрый процесс концентрации
капитала и его центра-
лизации,
что также приводит к увеличению прибыли и к 
уменьше-
нию издержек
обращения.
КРЕДИТ
КАК СРЕДСТВО ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ
     Кредит в современных условиях служит  объектом 
активного
государственного
регулирования.Вообще,денежным кредитным регу-
лированием
называют совокупность мероприятий 
государства,рег-
ламентирующих
деятельность денежно-кредитной системы,показате-
ли
денежного обращения и кредита,рынки ссудных капиталов,поря-
док
безналичных  расчетов  в 
целях  воздействия  на 
экономи-
ку.Центральный
банк главный,но не единственный орган регулиро-
вания.Существует
целый  комплекс регулирующих
органов.Осущест-
вляя
кредитное регулирование,государство преследует 
следующие
цели:воздействуя
на кредитную деятельность коммерческих банков
и
направляя регулирование на расширение или сокращение  креди-
тования
экономики,оно,таким образом,достигает стабильного раз-
вития
внутренней экономики,укрепления денежного обращения,под-
держки
национальных  экспертов  на 
внешнем  рынке.Таким обра-
зом,воздействие
на кредит  позволяет  достичь 
более  глубоких
стратегических
задач  развития  всего хозяйства в целом.Напри-
мер,недостаток
у предприятий свободных денежных 
средств  зат-
рудняет
осуществление  коммерческих
сделок,внутренних инвести-
ций и
т.д.  С другой стороны,избыточная
денежная  масса  имеет
свои
недостатки:обесценение  денег,как
следствие,снижение жиз-
ненного
уровня населения,ухудшения валютного положения в стра-
не.Соответственно
в  первом  случае денежно-кредитная политика
должна
быть направлена на  расширение  кредитной 
деятельности
банков,а
во  втором случае - на ее
сокращение,переходу к поли-
тике
"дорогих денег".Нужно отметить,что с 
помощью  кредитного
регулирования
государство  стремиться  смягчить 
экономические
кризисы,сдержать
рост инфляции,в целях  подержания  коньюктуры
государство
использует  кредит для стимулирования
капиталовло-
жений в
различные отрасли народного хозяйства.Кредитная  поли-
                            - 12 -
тика
осуществляется   косвенными   и  
прямыми  методами  воз-
действия.Различие
между ними  состоит  в 
том,что  центральный
банк
либо  оказывает  косвенное 
воздействие через ликвидность
кредитных
учреждений,либо  устанавливает  лимиты 
кредитования
экономики(т.е.
количественные ограничения кредита).
              ФОРМЫ КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
     Выше мною были изложены цели
государственного регулирова-
ния,были
рассмотрены две формы воздействия на кредит - прямая
и
косвенная. Рассмотрим более подробно формы кредитного  регу-
лирования.
            Рефинансирование коммерческих банков.
     Термин "рефинансирование"   означает 
получение  денежных
средств
кредитными учреждениями  от  центрального  банка.Цент-
ральный
банк может выдавать кредиты коммерческим банкам разны-
ми
путями.Наиболее типичный случай - переучет векселей,находя-
щихся
в  портфелях  коммерческих банков и операции на открытом
рынке.
     Переучет векселей  долгое время был одним из основных ме-
тодов
денежно-кредитной политики центральных 
банков  Западной
Европы.Центральные
банки предъявляли определенные требования к
учитываемому
векселю,главным из  которых  являлась 
надежность
долгового
обязательства.
     Векселя переучитываются по
процентной  ставке.Эту  ставку
переучета
(ПС  ,или  ПС  )  называют 
также  официальной учет-
ной(процентной)ставкой.Центральный
банк покупает долговое обя-
зательство
по более низкой цене,чем коммерческий банк.
     Пусть   
- цена покупки векселя центральным банком;
              - цена покупки векселя
коммерческим банком;
              - срок рефинансирования,т.е.  количество дней до
                наступления срока оплаты
векселя,
     тогда получим:
                       1 этап
                       вексель
      Коммерческий  ------------  Центральный
          банк      ------------     банк
                      платеж                                                             платеж
                        2 этап
                        вексель
       Коммерческий  -----------   Центральный
           банк      -----------      банк
                        платеж
     На данном рисунке схематично
показано,  как в  два 
этапа
осуществляется  политика 
переучета  векселей.Центральный
банк
покупает
вексель по цене Ц (формула 1),при этом долговое  обя-
зательство
передается центральному банку,коммерческий банк по-
лучает
плату за продажу векселя - Ц.При наступлении срока пла-
тежа  коммерческий банк выступает в роли
покупателя,приобретая
вексель
по цене учета К,при этом коммерческий банк заинтересо-
                            - 13 -
ван  в 
том,чтобы покупка векселей центральным банком осущест-
влялась
по цене Ц,которая почти не отличается 
от  цены  учета
К,т.е.  чтобы 
разница  К-Ц была минимальной.Это
достигается в
том
случае,если ставка переучета (рефинансирования) будет наи-
более  низкой.Если ПС равна нулю,то Ц сравнивается
с К.Повыше-
ние ПС
будет снижать объем  переучета  векселей,поскольку  оно
вызовет
удорожание этой операции для коммерческих банков.
     Но коммерческий банк будет стремиться
компенсировать  по-
тери,вызванные
ростом  ПС  путем  повышения  ставок 
по креди-
там,предоставляемым
заемщикам (ПС ).Т.е.  изменение  ПС 
прямо
влияет
на  изменение ПС .Последние является
главной целью дан-
ного
метода кредитной политики центрального банка.Например,по-
вышение
официальной  учетной ставки в период
усиления инфляции
вызывает
рост процентной ставки по кредитным операциям коммер-
ческих
банков,что  приводит к их
сокращению,поскольку происхо-
дит
удорожание кредита.
     Мы видим,что изменение официальной
процентной ставки ока-
зывает
влияние на  кредитную  сферу.Во-первых,затруднение  или
облегчение
возможности  коммерческих  банков получить кредит в
центральном
банке влияет  на  ликвидность 
кредитных  учрежде-
ний.Во-вторых,изменение
официальной ставки означает удорожание
или
удешевление кредита коммерческих банков для 
клиентуры,так
как
происходит изменение процентных ставок по активным кредит-
ным
операциям.
     Также  
изменение  официальной  ставки центрального банка
означает
переход  к   новой  
денежно-кредитной   политике,что
заставляет
другие банки вносить  необходимые
коррективы в свою
деятельность.
     Неэффективность использования  данного метода заключается
в
следующем: этот  метод  затрагивает 
лишь  коммерческие бан-
ки.Если
рефинансирование  используется мало или
осуществляется
не в
центральном банке,то указанный метод почти полностью  те-
ряет
свою  эффективность.Постепенно  данный метод утратил свое
значение
и главным методом рефинансирования банков 
стали  ин-
тервенции
центрального банка на денежном рынке,получившие наз-
вание
как операций на открытом рынке.
     Этот метод кредитного регулирования
заключается в том,что
предоставление
денежных средств банками 
происходит  постоянно
путем  покупки государственных облигаций и
казначейских вексе-
лей на
сумму,зависящую от решения центрального банка по  став-
ке,которая  может постоянно изменяться.Приобретение
ценных бу-
маг или
казначейских векселей у коммерческих банков увеличива-
ет
ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные воз-
можности,
и наоборот.Центральные банки периодически вносят из-
менения  в 
указанный  метод  кредитного 
регулирования,напри-
мер,покупают
казначейские векселя на условиях их обратного вы-
купа
коммерческими банками по заранее установленному курсу,из-
меняют
интенсивность своих операций и их частоту.
     Таким образом,этот метод кредитования
коммерческих банков
значительно
отличается от переучетной политики.Главное ее 
от-
личие -
это использование более гибкого регулирования,посколь-
ку
объем покупки векселей,а также используемая при  этом  про-
центная  ставка 
могут  изменяться  ежедневно в соответствии с
направлением  политики 
центрального 
банка.Коммерческие  бан-
ки,учитывая
указанную особенность данного метода, 
должны вни-
мательно
следить за своим  финансовым  положением,не  допуская
при
этом ухудшения ликвидности.
     Операции на открытом рынке впервые
стали  активно  приме-
                            - 14 -
няться
в США,Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих
странах
развитого рынка ценных бумаг.Позднее этот 
метод  кре-
дитного
регулирования получил всеобщее применение и на Западе.
            Политика обязательных резервов.
     Этот метод  кредитного 
регулирования  представляет собой
хранение
части резервов коммерческих банков в центральном бан-
ке.Сумма
хранения средств на специальны счетах устанавливается
в
определенном процентном соотношении 
от  величины  депозитов
банка.Центральный
банк  периодически  изменяет коэффициент,или
норму,обязательных
резервов в  зависимости  от 
складывающейся
ситуации
и  проводимой  ими  политики.Повышение
нормы означает
замораживание
большей чем раньше части ресурсов банка и приво-
дит
к  ухудшению  ликвидности 
последних,снижению их ликвидных
возможностей,а
снижение нормы обязательных резервов 
оказывает
положительное
воздействие  на банковскую
ликвидность,расширяет
кредитные
возможности учреждений и увеличивает денежную массу.
     Изменение нормы  обязательных 
резервов  влияет на рента-
бельность
кредитных учреждений.Так,в случае увеличения 
обяза-
тельных
резервов  происходит как бы
недополучение прибыли.Поэ-
тому,по
мнению многих западных экономистов, 
данный метод слу-
жит
наиболее  эффективным антиинфляционным
средством.К прямому
ограничению
страхования банки прибегают к этому методу 
обычно
в
период усиления инфляции.
    Суть этого метода
регулирования:коммерческий банк не может
превышать
норму выдачи кредитов,установленную центральным бан-
ком.На
практике центральный банк определяет 
предельные  темпы
роста
выдачи  кредитов  различным банкам страны.Нередко разным
банкам
устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи  креди-
тов.Эффективность
кредитной  политики  при этом повышается,так
как
государственные органы оказывают влияние не только на объ-
ем
кредитов в целом,но и на их структуру.
     Политика центрального    банка   
распространяется    не-
посредственно
на  объекты  его  контроля - кредиты
прочих бан-
ков,а
не их ликвидность,как в случае 
использования  косвенных
методов
регулирования.Этим также объясняется большая эффектив-
ность
кредитных ограничений.
     Данный метод  регулирования имеет ряд недостатков.Остано-
вимся
на наиболее важных из них.Во-первых,происходит ухудшение
функционирования  банковской системы в целом.Банковские учреж-
дения
должны выполнять предписания эмииссионного 
института  в
сфере  активных операций.Т.е.  зная заранее предельные размеры
своей
деятельности,банки не стремятся  их  превысить,поскольку
это
запрещено административно.Рынок оказывается как бы заранее
разделенным
между отдельными 
кредиторами.Получается,что  кон-
тингентированием  охвачены не только ссудные,но и заемные опе-
рации.В
итоге кредитные ограничения мешают конкуренции в  бан-
ковском  деле,поскольку  банк был вынужден заморозить дополни-
тельную
сумму ресурсов на беспроцентном 
счете  в  эмиссионном
институте.
     Анализ двух методов  кредитного 
регулирования  показыва-
ет,что
установление  и  изменение 
нормы обязательных резервов
имеют
свои достоинства и недостатки по 
сравнению  с  методами
рефинансирования
банков.Следует   отметить,что  принудительное
установление
обязательных резервов для коммерческих 
и  других
банков
является сугубо администативным методом,в отличие от от
операций
на открытом рынке,относящимся к рыночным методам  ре-
гулирования.
     Если рефинансирование влияет избирательно
на банки,то по-
                            - 15 -
литика  обязательных  резервов действует в целом в рамках всей
кредитной  системы.Недостаток  этого  метода   заключается   в
том,что  некоторые учреждения,например инвестиционные
и другие
специализированные
банки,имеющие незначительные 
депозиты,ока-
зываются  в 
преимущественном положение по сравнению с коммер-
ческими
банками,располагающими большими ресурсами.
     В последние  полтора-два десятилетия произошло уменьшение
роли
указанного метода кредитного регулирования.Об этом  гово-
рит  тот факт,что повсеместно происходит снижение
нормы обяза-
тельных
резервов и даже её отмена.Так,например,в 
США  в  60-е
годы  по бессрочным депозитам она снизилась с
16%  до 12%,а по
срочным
сберегательным вкладам она была совсем отменена.
       Политика количественных кредитных
ограничений.
     Этот метод кредитного  регулирования  представляет  собой
количественное  ограничение 
суммы выданных кредитов.В отличие
от
рассмотренных выше методов регулирования, 
контингентирова-
ние
кредита являеся прямым методом воздействия на деятельность
банков.Также
кредитные ограничения приводят к тому,что 
предп-
риятия  заемщики поподают в неодинаковое
положение.Банки стре-
мятся
выдавать кредиты в  первую  очередь 
своим  традиционным
клиентам  - как правило,крупным предприятиям .Мелкие и
средние
фирмы
оказываются главными жертвами данной политики.
     Нужно отметить,что добиваясь при помощи
указанной полити-
ки
сдерживания банковской деятельности и умеренного роста  де-
нежной  массы,государство способствует снижению
деловой актив-
ности.Поэтому
метод количественных ограничений стал 
использо-
ваться
не так активно, как раньше,а в некоторых странах вообще
отменён.
     В настоящее время в развитых странах
наблюдается снижение
роли
центрального банка как главного органа денежно-кредитного
регулирования.Это
объясняется  появлением  и 
развитием  новых
форм
небанковского кредита,падением эффективности интервенций-
на
денежном  рынке  зависимостью  центрального банка от прави-
тельства.
                            - 16 -
     В своей работе я попыталась рассмотреть
те проблемы,кото-
ре
присущи кредиту в современных 
условиях,  и  изменения 
его
функций.В  заключительной части мне бы хотелось
коснуться тен-
денций
развития кредита в современных условиях, роли кредита в
условиях
роста финансовых рынков.
     Как известно,в 80-х годах в  кредитной 
системе  развитых
стран
произошли  изменения,к числу которых
можно отнести быст-
рое
развитие финансовых рынков,на которых мобилизация денежных
средств
происходит  посредством  выпуска ценных бумаг.Усиление
использования
ценных бумаг как способа аккумулирования 
денеж-
ных
средств  получило  название "секьюритизации"(или
"титриза-
ции").В
рамках  секьюритизации  происходит 
превращение  части
банковских
требований  в ценные бумаги.Получая
государственную
гарантию,эти
облигации приобретают высокую надежность и 
легко
становятся
объектом  покупки  инвесторами,что улучшает в целом
условия
финансирования экономики.
     Нужно сказать,что  сейчас 
особое  место занимает коммер-
ческий
кредит,лизинг,облигационные займы,при которых 
кредито-
дателями
выступает не одно, а несколько лиц.Преоритетным мето-
дом
финансирования экономики стал выпуск ценных 
бумаг.Крупные
банки
практикуют  выдачу персональных
кредитов,которые отлича-
ются
тем,что они не привязаны к 
торговой  сделке  да 
и  сама
система
кредитования  населения  является весьма гибкой.Важной
особенностью
современного периода является растущая интернаци-
онализация
кредитных систем развитых стран.
     В нашей стране необходимо активно
развивать  новые  формы
кредитования,такие,как
акции  и  облигации.Наряду  с
развитием
банковских
форм кредита  необходимо  уделять 
особое  внимание
внебанковским
формам.Все  это  поможет преодолеть тот кризис,в
котором
находится российская экономика.
                            - 17 -
                        ЛИТЕРАТУРА.
     1 Волынский В.С. "Кредит в условиях
современного капита-
                       лизма"
Москва,1991г.
     2 Волынский В.С. "Кредитная система в
условиях капитализ-
                       ма";"Деньги и
кредит" 1990,N5.
     3 Выборнова Н.   "Роль коммерческих банков в  стабилизации
                      
экономики";"Вопросы экономики",1991,N12.
     4 "Денежное обращение и кредит
при  капитализме";
                       под  редакцией Красавиной Л.Н.
     5 Таранов  "Возможности 
использования  некоторых внебан-
                 ковских форм
кредита""Деньги и кредит"1989,N4.
     6 Хандруев Л.А.  "Деньги в экономике современного капита-
                      
лизма";изд."Мысль"1983.
     7 Шаров "Производство
потребительских кредитов";"Деньги и
              кредит" 1990,N10.
     8 Эклунд Клас "Эффективная
экономика:шведская модель"
                    Москва,1991.

      ©2010