Кредит и его использование в развитии народного хозяйства
ТЕМА :
"Кредит и его использование в развитии
народного хозяйства"
ПЛАН.
1
Сущность кредита.
1.1 Определение кредита,ссудного капитала и его
источники.
1.2 Ссудный процент и норма
процента.
1.3 Особенности определения
кредита в современных
условиях.
2
Формы кредита.
2.1 Коммерческий кредит.
2.2 Банковский кредит.
2.3 Потребительский кредит.
2.4 Лизинг.
2.5 Овердрафт.
2.6 Государственный кредит.
2.7 Международный кредит.
3 Необходимость и роль кредита
в условиях товарно-
денежных отношениях.
3.1 Кредитные деньги и кредит.
3.2 Кредит в современном денежном
обращении.
3.3 Кредит как фактор ускорения
оборота денежных
средств.
3.4 Перераспределительная функция
кредита.
3.5 Экономия издержек обращения.
3.6 Фактор времени.
4
Кредитное регулирование.
4.1 Кредит как средство государственного регулиро-
вания экономики.
4.2 Рефинансирование коммерческих
банков:
-переучет векселей;
-операции на открытом рынке.
4.3 Политика обязательных резервов.
4.4 Политика количественных
кредитных ограничений.
В своей курсовой работе я обратилась к
теме "Кредит и его
использование
в развитии народного хозяйства" неслучайно.Кредт
относится
к числу важнейших категорий экономической
науки.Его
изучению посвящены
произведения классиков марксизма,много-
численные
работы советских и зарубежных экономистов.Однако эта
тема не
изучена полностью, нуждается в дополнительной доработ-
ке, поскольку
кредитные отношения в
современных условиях
достигли наибольшего
развития. "В настоящее время речь уже
идет не
о постоянном увеличении объемов денежных
капиталов,
предоставляемых
в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных
отношений,а
также растущем многообразии самих операций".
Говоря об этой теме, нельзя не упомянуть те проблемы, с
которыми
сталкивается наша экономика на переходном периоде от
тотального регулирования к рыночному механизму
функционирова-
ния,что
требует более радикальных
преобразований в денеж-
но-кредитной сфере.
По словам Выборновой, в
настоящее время
"назрела
необходимость в полную меру ииспользовать экономи-
ческие
рычаги, присущие кредитной сфере,
разработать и реали-
зовать
принципиально новые подходы к управлению денежным обра-
щением
страны".
Наиболее характерные черты кредитной
сферы - перенасыще-
ние
оборота платежных средств, утрата кредитом своего назначе-
ния. В начале 1987 года кредитные вложения
банков достигли
максимальной величины,составив 593,2 млрд рублей, но к
1991
году
общий объем кредита народному хозяйству и населению сок-
ратился
по сравнению с началом 1985 года на 28%. Произошли из-
менения
в структуре кредитных вложений за последние годы. Доля
кредитов,
предоставляемых на восполнение недостатков бюджетных
ресурсов, увеличилась с 16,4 до 34,7%, а удельный вес креди-
тов, предоставляемых народному хозяйству, снизился с 51,7 до
35,2% .
Все эти
факты говорят о том,что необходимо уделять боль-
шое
внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние
страны в
значительной мере зависит от состояния кредитно-де-
нежной
системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный
развитыми
странами в этойй сфере. Необходимо
проводить рефому
всей
кредитной системы, направленную на создание кредитных уч-
реждений на акционерной основе, развитие в нашей стане новых
форм
кредитов,таких как потребительский,коммерческий,различные
формы
аренды, в частности лизинг. Это ускорит
развитие эконо-
мики
нашей страны, сделает ее более эффективной.
Все это
заставило меня обратиться
к данной теме
и
рассмотреть
вопросы сущности кредита, его формы, проблемы кре-
дита в современном денежном
обращении, его роль
в госу-
дарственном
регулировании экономики.
СУЩНОСТЬ КРЕДИТА
Обычно в советской экономической
литературе кредитом на-
зывают
движение ссудного (т.е. денежного) капитала, предостав-
ляемого
в ссуду на условиях возвратности за плату в виде про-
цента.
Это определение основано на высказывании К.Маркса о ха-
рактере
ссудного капитала, что он "лишь
отчуждается под усло-
вием", что он "не продается, а лишь отдается в
ссуду". Вообще
кредит
буквально означает
"распоряжение
определенной суммой
денег в
течении известного срока, т.е. те, у кого есть избыток
денежных
средств, могут их давать в кредит тем, кто испытывает
недостаток
или нуждается в дополнительных суммах".
В настоящее время кредит имеет огромное
значение.Он реша-
ет проблемы,
стоящие перед всей экономической системой. Так
при
помощи кредита можно преодолеть трудности,
связанные с
тем, что
на одном участке высвобождаются
временно свободные
денежные
средства, а на других возникает
потребность в них.
Кредит
аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслу-
живает
прилив капитала, что обеспечивает
нормальный воспроиз-
водственный
процесс. Также кредит убыстряет процесс
денежного
обращения, обеспечивает выполнение целого ряда
отношений:
страховых,
инвестиционных, играет большую роль в регулировании
рыночных
отношений.
Источником ссудного капитала служат,
во-первых, высвобож-
дающиеся
из кругооборота денежные средства: средства, предназ-
наченные
для восстановления основного капитала (т.е. амортиза-
ционный
фонд); часть оборотного капитала, высвобождаемая в де-
нежной
форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и
покупки
сырья, топлива, материалов. Капитал, временносвободный
в
период между поступлением денежных средств от реализации то-
варов и
выплатой заработной платы.
Другим источником ссудного
капитала выступают денежные
доход и
накопления личного сектора. Нужно
отметить, что начи-
ная с 50-60 годов нашего столетия налицо тенденция
усиления
привлечения
денежных сбережений трудящихся и
служащих. Этому
способствовали,
в первую очередь, улучшения социально-экономи-
ческого
положения развитых стран; изменения в
структуре пот-
ребления.
В качестве третьего источника ссудного
капитала выступают
денежные
накопления государства, размеры которых
определяются
масштабами
государственной собственности и долей
валового на-
ционального
продукта.
Таким образом,можно сделать вывод, что
временно свободные
денежные
средства, возникающие на основе
кругооборота промыш-
ленного
и торгового капитала, денежные накопления личного сек-
тора и
государства образуют источники ссудного капитала.
Ценой ссудного капитала является
процент. В отличие от
цены обычных
товаров и услуг, представляющих
собой денежное
выражение
стоимости, процент является оплатой
потребительской
стоимости ссудного
капитала.Источником процента является до-
ход,
полученный от использования кредита.
Более точную картину,
отражающую стоимость кредита, дает
норма
процента, или процентная ставка. Нормой процента называ-
ют
отношение годового дохода, полученного
на ссудный капитал,
к сумме
предоставленного кредита, умноженного
на 100. Норма
процента зависит
от прибыли, которая
делится на процент и
предпринимательский
доход. Процент не может быть больше
нормы
прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает
его стои-
мости,
ее изменения не управляются законом стоимости.
- 3 -
Норма процента зависит от соотношения
спроса и предложе-
ния,
которые определяются многими факторами:
-масштабами производства;
-размерами денежных накоплений и
сбережений всего общества;
-соотношением между размерами
кредитов, предоставляемых
государством, и его задолженностью;
-темпами инфляции: при усилении инфляции
процентные став-
ки растут;
-циклическими колебаниями производства;
-его сезонными условиями;
-рыночной коньюктуры и рыночными
колебаниями;
-государственным регулированием
процентных ставок;
-международными факторами, а именно:
неуравновешенностью
платежных балансов, колебаниями валютных
курсов, валютными
кризисами, движением капиталов, войной
процентных ставок
(например,в 80-х годах).
В связи
с вышесказанным можно
заключить, что изменение
нормы
процента связано с рыночным механизмом,
а также зависит
от
государственного регулирования.
Ссудный процент выполняет две
функции: перераспределение
части прибыли предприятий или доходов личного
сектора и регу-
лирование
производства путем рационального размещения
ссудных
капиталов.
Интересна динамика кредита в период циклических
колеба-
ний. Ссудный капитал обслуживает в основном
кругооборот функ-
ционирующего
капитала, закономерности его движения обусловлены
циклическими
колебаниями производства. В период оживления про-
мышленного
подъема увеличение объема ссудного капитала отстает
от расширения производства и
товарооборота, спрос на ссудный
капитал
и норма процента возрастают. Во время
кризисов сокра-
щение производства и избыток действительного
капитала сочета-
ется с
острой нехваткой ссудного капитала и резким
повышением
нормы
процента. В период депрессии, когда часть производитель-
ного
капитала принимает денежную форму, накопление
ссудного
капитала
обгоняет накопление действительного, снижается средяя
прибыль
и норма процента.
Необходимо отметить, что
в настоящее время данное выше
определение
кредита не всегда подходит к нему, так
как Маркс
не мог
предусмотреть всех изменений,
происходящих в кредитной
сфере
за последующий период, в частности -
появления новых
форм
кредитов, расширения состава участников, совершающих опе-
рации
на открытом рынке. Так, например,
ссуда, получаемая ра-
бочим
или служащим в банке, не может быть
определена как кре-
дит с
названных выше позиций, так же как и покупка частным ли-
цом автомобиля с погашением задолженности по
потребительскому
кредиту
в течение двух-трех лет, на протяжении которых покупа-
тель
является заемщиком.
Особое место занимает в современных
условиях коммерческий
кредит-поставки товаров
одной компанией другой на условиях
отсрочки
платежа, а также лизинг - аренда
предприятием машин,
оборудования, транспорта с погашением задолженности в
течении
нескольких
лет. Эти формы тоже тяжело определить с
точки зре-
ния
движения ссудного капитала.
Из приведенных выше примеров можно заключить,
что само
понятие
"кредит" изменяется, оно не может уже раскрыться преж-
ним
определением как форма перемещения
ссудного капитала от
кредитора
к заемщику. В современных условиях кредитной сделкой
можно
назвать любую экономическую или
финансовую операцию,
- 4 -
приводящую
к возникновению задолженности одного из участников.
Погашение
задолженности производится должником в денежной фор-
ме
единовременно или в рассрочку, причем в
общую сумму плате-
жа,
кроме долга, включается надбавка в виде процента.
ФОРМЫ КРЕДИТА
Кредит выступает в двух главных
формах: коммерческого и
банковского,
которые различаются по составу участников, объек-
та
ссуд, динамике, величине процента и сферы функционирования.
Коммерческим кредитом называют
кредит, предоставляемый
одним
функционирующим предпринимателем другому в виде продажи
товаров с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется
векселем, его объектом является товарный капитал. Он
обслужи-
вает круговорот
промышленного капитала, движение
товаров из
сферы
производства в сферу потребления.
Особенностью коммер-
ческого
кредита является то, что ссудный
капитал здесь слит с
промышленным.
Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию
товаров
и получение прибыли. Размеры этого
кредита ограничены
величиной
резервных кредитов промышленных и
торговых капита-
лов. Передача
этих капиталов возможна только в направлениях,
определенных
условием сделки: от предпринимателя, на предприя-
тии
которого производят средства производства,
к предпринима-
телям, на предприятиях которого они потребляются, или от
предпринимателя,
производящего товары, к торговым фирмам, реа-
лизующих
их.
В период
демонополистического
капитализма коммерческий
кредит
являлся основой кредитной системы,
обеспечивая непре-
рывность процесса
воспроизводства и реализации товаров. В
настоящее
время фирмы активно используют эту форму
реализации
своей
продукции - продажу с отсрочкой платежа,
что говорит об
ограниченности
платежеспособности мелких и средних
фирм, о
росте стоимости товаров, о кредитных ограничениях.
Отсрочку
платежа
используют не только мелкие,
но и крупные фирмы,
выступая
и как кредиторы, и как заемщики.
Нужно отметить, что коммерческий кредит имеет ограничен-
ные
возможности, так как его можно получить
не у всякого кре-
дитодателя, а лишь у того, кто производит сам товар. Он
огра-
ничен
по размерам (временным свободным капиталом), имеет крат-
косрочный
характер, а заемщик часто нуждается
в долгосрочном
кредите.
Ограниченность коммерческого кредита
преодолевается бан-
ковским.
Банковский кредит предоставляется денежным капиталом,
банками
и другими кредитно-финансовыми учреждениями предприни-
мателям и
другим заемщикам в виде денежной
ссуды. Объектом
банковского
кредита выступает денежный капитал,
обособившийся
от промышленного. Сделка ссуды здесь
отделена от актов куп-
ли-породажи. Заемщиком может быть фирма, государство, личный
сектор, а кредитором - кредитно-финансовые
учреждения. Целью
кредитора
является получение дохода в виде процента.
Кредито-
датель предоставляет ссудный капитал заемщику
на условиях
возвратности,
срочности и уплаты процента.
Как было
отмечено выше, банковский кредит преодолевает
- 5 -
границы
коммерческого кредита, так как он не ограничен направ-
лением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера
его исполь-
зования
шире: коммерческий кредит обслуживает
лишь обращение
товаров, банковский кредит - и накопление капитала,
превращая
в
капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев об-
щества.
Замена коммерческого векселя банковским
делает кредит бо-
лее эластичным,
расширяет его масштабы, повышает
обеспечен-
ность.
Банки гарантируют кредитоспособность заемщикам.
Динамика банковского и
коммерческого кредита различна.
Объем
коммерческого кредита увеличивается с ростом произ-
водства
и товарооборота и сокращается с их уменьшением. Пред-
ложение
и спрос на него возрастает в
периоды промышленного
подъема
и уменьшается во время кризисов. Под влиянием кризисов
производство
и реализация товара сокращается, а
спрос на бан-
ковский
кредит для уплаты долгов возрастает. В
период оживле-
ния и
подъема увеличивается спрос на
банковские ссуды. Т.о.
можно
увидеть двойственность банковского кредита: с одной сто-
роны он
выступает как ссуда кредита, когда
заемщик использует
его для
увеличения объема функционирующего капитала,
с другой
стороны
- в виде ссуды денег - платежных средств,
необходимых
для
погашения долговых обязательств.
С развитием товарно-денежных
отношений появляются новые
формы
кредита, которые способствуют еще большему ускорению об-
ращения
капитала, передающие кредиту новые
функции, тем самым
увеличивая
его значение. Одной из новых форм является потреби-
тельский
кредит, который предоставляется в форме коммерческого
кредита (продажа
товаров с отсрочкой платежа) и
банковского
(ссуды
напотребительские цели). Его объектом
обычно являются
товары
длительного пользования (мебель,
холодильники, автома-
шины и
др.), различные услуги. При этом банки сразу выплачива-
ют
магазинам наличные деньги за проданные товары (или услуги),
а
покупатель постепенно погашает ссуду в
банка. Максимальный
срок
потребительского кредита три года. Потребительский кредит
имеет
двоякую функцию: с одной стороны, с увеличением товароо-
борота
растет объем кредита, поскольку спрос
на товары порож-
дает
спрос на кредиты, с другой стороны,
рост кредитования
населения усиливает
платежеспособный спрос. Нужно
отметить,
что
потребительский кредит стал неотемлимой частью современно-
го
общества.
В последее время большое значение
имеет лизинг.Лизинг -
долгосрочная
аренда машин, оборудования, транспортных средств,
сооружений
производственного назначения с погашением задолжен-
ности в
течение нескольких лет.
Использование лизинга имеет
свои
преимущества, поскольку "при
этой форме сотрудничества
для перестройки производства на базе современной
технологии и
выпуска
продукции, отвечающей самым строгим требованиям рынка,
не
требуется изначальных владений крупных средств. Все расходы
на
данном этапе покрывают лизинговые компании.
"Лизинг не яв-
ляется
банковской операцией в узком смысле слова. Он относится
к
близкой к банковской форме финансирования, которая может
осуществляться торгово-промышленными предприятиями как
побоч-
ная
операция. Но в первую очередь "это
компетенция специально
созданных
лизинговых обществ".
При получение объекта в пользование
лизингополучатель
принимает на
себя обязанности, связанные с
правом собствен-
ности (техническое обслуживание, риск случайной
гибели и
т.д.),
хотя лизигодатель продолжает оставаться владельцем объ-
- 6 -
екта
лизинговой сделки. При этом
гибель или невозможность
использования объекта лизинговой сделки не освобождает
лизин-
гополучателя
от обязанности погашения долга.
Необходимо отме-
тить, что в отличие от аренды, при лизинговой
сделке лизинго-
получатель
выплачивает не ежемесячную плату за право пользова-
ния объектом,
а полную сумму амортизационных отчислений. По
оценке западных
экономистов, в развитых
капиталистических
странах по
средствам лизинга покрывается (в зависимости от
степени
распространения этих операций) от 6 до
20% ежегодных
потребностей
в средствах для инвестиций в основные фонды.
В последнее время получили широкое распространение ипо-
течный
кредит и овердрафт. Ипотечный кредит - это долгосрочные
ссуды
под залог недвижимости (земли,
производственных и жилых
зданий). Основным его источником служит эмиссия
ипотечных об-
лигаций
корпорациями и банками.
Овердрафт, предоставляемый
частным
лицам, которые имеют право платежа чеками в сумму пре-
вышающих
остаток на счетах. Овердрафт
допускается в известных
пределах,
например, в сумму месячного оклада на сумму не более
15
дней. В течение установленного срока клиент обязан погасить
возникшую
задолженность, после чего он получает право на новый
кредит
в виде овердрафта.
В настоящее время огромное значение для
нормального функ-
ционирования
всей экономической системы в целом имеют
госу-
дарственный и
международый кредит.
Государственным кредитом
называют
совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком
или
кредитором выступают государство, местные органы власти по
отношению
к гражданам и юридическим лицам. Государсвенный кре-
дит выражает
отношения в денежной форме между государством с
одной
стороны, и физическими или юридическими лицами с другой,
чаще
всего с банками, страховыми компаниями и предпринимателя-
ми.
Кредит будет государственным в том случае, когда в качест-
ве
участника ссудной сделки выступают центральное правительст-
во или
местные органы власти. В этом смысле его можно сравнить
с
другими формами кредита, в первую
очередь с банковским, где
обязательным
участником ссудной сделки является банк.
По утверждению В.С.Волынского нельзя смешивать такие по-
нятия, как частный и государственный кредит. Он
выделяет сле-
дующие
различия между этими формами кредита.
Во-первых,"госу-
дарственный
кредит отличается от частного участниками сделки".
Государство
обычно выступает в качестве заемщика, а кредитода-
телями
- различные учреждения,
предприятия и частные
лица.
Во-вторых, "заемщик и кредиторы в сфере
государственного кре-
дита
могут меняться местами" .В-третьих, так как ссудная сдел-
ка сопровождается покупкой облигаций и
казначейских векселей,
которые
имеют свой рыночный курс, продаются
на рынке ценных
бумаг, то"государственный кредит представляет
собой не просто
форму
движения ссудного капитала, а
базируется на сочетании
ссудного
и фиктивного капитала". В то же время сходство данных
форм
кредита связано с тем, что они имеют
единый источник об-
разования.
В сфере государственного кредита
центральное правительст-
во, а также местные органы власти традиционно выступают
в ка-
честве
заемщиков, привлекая денежные средства
для покрытия
бюджетных дефицитов.
Главной формой привлечения
денежных
средств
является выпуск облигаций государственного займа и
прочих
видов ценных бумаг. Облигация представляет собой обяза-
тельство
эмитента, который должен впоследствии возместить вла-
дельцу ценной
бумаги сумму основного долга и процента. Вла-
- 7 -
дельцы
свободных денежных средств, покупая облигации, выступа-
ют фактическими кредиторами
государства. В отличие от бан-
ковского
кредита,кредиторами выступают не
только банки,но и
страховые компании,предприятия и
частные лица.Нужно отме-
тить,что
половина активных операций страховых компаний
разви-
тых стран
приходится на покупку ценных бумаг.Таким образом
можно
сделать вывод,что государственный кредит
отличается от
частного по форме предоставления денежных средств и
по участ-
никам
сделки.
В настоящее время государство стало выступать в качестве
кредитора,оказывать
кредитную помощь тем отраслям,в развитии
которых
заинтересовано национальное хозяйство в целом.Финанси-
рование жилищного строительства,создание
инфраструкту-
ры,экспортного производства осуществляется во многих странах
на
льготных условиях с широким
использованием привлеченных
средств.Причины активного
участия государства как
кредитора
различны:нежелание
частного капитала развивать отрасли
инф-
раструктуры из-за
отсутствия или недостатка высокой прибы-
ли,оказание
помощи национальным экспертам в борьбе с иностран-
ными конкурентами на международном рынке.Волынский отмеча-
ет,что
"сочетание кредитора и
заемщика в лице
современного
государства может рассматриваться как новое явление в
кредит-
но-финансовой
сфере".
Движение капитала в сфере международных
экономических от-
ношений,связанное с
предоставлением валютных и
товарных
ресурсов на
условиях возвратности,срочности и уплаты процен-
тов,называют
международным кредитом.В качестве кредиторов
и
заемщиков выступают
банки,предприятия,государства,международ-
ные и
региональные организации.
Формы международного кредита
можно клоссифицировать по
главным
признакам,характеризующим отдельные стороны
кредитных
отношений.
По срокам международные кредиты
подразделяются на крат-
косрочные -
до 1 года,среднесрочные - от 1 года до 5 лет и
долгосрочные
- свыше 5 лет.
По назначению разделяют
кредиты коммерческие,не-
посредственно
связанные с внешней торговлей
и услугами;фи-
нансовые,используемые на другие цели,включая погашение задол-
женности,покупку ценных
бумаг,инвестиции;промежуточные,пред-
назначенные для
смешанных форм вывоза
капиталов,товаров и
услуг.
Международный кредит выполняет следующие
функции:
-перераспределение ссудных капиталов
между странами
с целью обеспечения непрерывного
процесса воспроизводства
для достижения максимальной прибыли;
-экономии издержек обращения в сфере международных
расче-
тов вследствие развития безналичных
платежей;
-ускорение концентрации и централизации
капитала.
Также международный кредит,раздвигая
границы индивидуаль-
ного
накопления,способствует созданию новых фирм.То есть можно
заключить,что
международный кредит выполняет те же функции,что
и
другие формы кредита, только в международном аспекте.
- 8 -
НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ КРЕДИТА В
УСЛОВИЯХ
ТОВАРНО-ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ.
Кредит и денежная сфера находятся
в неразрывном
единстве.С
появлением кредитных денег эта
взваимосвязь стала
особенно тесной.Исторически кредитные деньги непосредственно
развиваюся
из функции средств платежа,а их основой служит
ме-
таллическое обращение.В то же время было бы неправильно
раск-
рывать
экономическое содержание денег по аналогии
с металли-
ческими деньгами.Это связано с тем,что
сами деньги стали
составлять
основу платежно-расчетного механизма.По своему
со-
держанию кредитные
деньги есть "долговое обязательство";по
своей природе
кредитные деньги выступают
обязательством
"доставить известное количество всеобщего
эквивалента".Следо-
вательно,
кредитные деньги берут на себя функции всеобщего эк-
вивалента.Так как процесс обращения имеет свойство
постоянной
воспроизводимости,то
передача кредитных обязательств стано-
вится основой
платёжных отношений.Таким
образом, кредитные
деньги
- это бумажные знаки стоимости,возникшие взамен золота
на
основе кредита.
Проследим на примере современного механизма
денежной
эмиссии взаимосвязь
кредита и денежных средств.Как известно,
современное
денежное обращение представляет собой совокупность
денег,выступающих в
наличной и безналичной формах.К
первому
виду
относятся банковские билеты, деньги
центрального банка и
разменная
монета,ко второму - денежные средства,находящиеся на
текущих
счетах,срочных и сберегательных вкладах,коммерческих и
других
кредитных учреждениях.По обьемам наличные деньги значи-
тельно
уступают денежным средствам,находящимся
на банковскич
счетах:банкноты и
разменная монета в
современных условиях
составляют
лишь около 10% всех денежных средств.То
есть одной
денежной единице в наличной форме соответствует
девять единиц
денег в
безналичной форме.При этом
наблюдается тенденция
постепенного
снижения доли наличных денег.
В настоящее время расчёты между частными
лицами,предприя-
тиями и
учреждениями производятся прежде всего с использовани-
ем
чеков и кредитных карточек ,применение которых предполагает
движение
денег в безналичной форме.
Между двумя видами денег существует
прямая связь:из одно-
го вида
деньги легко могут переходить в другой и наоборот.Сле-
дует
тем не менее отметить,что деньги,находящиеся на срочных и
сберегательных
вкладах в банках, сильнее отличаються от налич-
ных
денег,чем средства на текущих счетах:они почти не участву-
ют в
расчетах,не могут быть превращены в банкноты по первому
требованию вкладчика,выполняют функцию
накопления. Поэтому
данная
часть денежной массы носит название"квазиденег",то есть
подобия
денег.
В настоящее время банковский кредит стал в обычных усло-
виях
одой из главных причин роста денежной
массы в развитых
странах.Чем быстрее
растет объем выданного кредита в стра-
не,тем
быстрее увеличивается денежная масса.Западные эконо-
мисты
рассматривают банковский кредит как важнейший эквивалент
денежной
массы и соостветственно источник ее роста.Это доказы-
вают
следующие данные таблицы 1.
- 9 -
Объём внутреннего кредита и денежной
массы
в США,ФРГ и Италии.
табл.1
ЪДДДДДДДДДДДДДДДДДДДВДДДДВДДДДВДДДДВДДДДДДї
і і1981і1985і1989іиндексі
і і
і іроста*і
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДґ
і і
США і
і1 Кредит,млрд долл.і2283і3319і4218і
185 і
і2
Денежная масса і і
і і
і млрд долл.
1643і2483і2982і 181 і
і3
Отношение (1:2) і1.4 і1.3 і1.3 і
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДґ
і і
ФРГ і
і1 Кредит,млрд долл.і1599і2045і і 150
і2
Денежная масса і і
і і
і млрд долл. і834
1074і і 151 і
і3
Отношение (1:2) і1.9 і1.9 і
і
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДґ
і і
ИТАЛИЯ і
і1 Кредит,млрд долл.і334 і591 і718 і
215 і
і2
Денежная масса і і
і і
і млрд долл. і314 і562
273 і 230 і
і3
Отношение (1:2) і1.1 і1.1 і1.0 і
АДДДДДДДДДДДДДДДДДДДБДДДДБДДДДБДДДДБДДДДДДЩ
Данные таблицы позволяют сделать ряд
выводов:
- происходит постоянный рост объёма
внутреннего кредита и
денежной массы;
- более высокими темпами увеличивается
объём кредита в Ита-
лии;
-рост кредита и денежной массы различается
в рассматривае-
мых странах,но в странах,где кредит увеличивается более
высокими темпами, наблюдается наиболее
быстрый рост де-
нежной массы.
Итак,предоставление банковского кредита
служит главным
источником
и,по выражению западных экономистов, "эквивалентом"
денежной массы.Профессор парижского института
западных иссле-
дований
Ж.-А.Давид писал,что " в ходе
кредитования экономики
банки
модернизируют свои требования к заемщикам,тем самым соз-
дают
деньги против требования".При этом неважно,выдают ли они
ссуду
предприятиям,государству или частным лицам.
Среди каналов эмиссии денег некоторые
экономисты называют
выпуск банкнот,но
с этим можно согласиться лишь с некоторыми
оговорками.Во-первых, наличные деньги в настоящее время зани-
мают небольшой
удельный вес в общей сумме денежной массы в
развитых
странах.Во-вторых, изменился сам механизм эмиссии на-
личных
денег.Зарплату в наличной форме в настоящее время полу-
чают от
1% до 5% занятых в хозяйстве.
Известную роль в изменение денежной массы
в стране играет
движение иностранных
капиталов.Например,интенсивный
приток
краткосрочных капиталов
в страну может привести не
только к
активизации
платежного баланса,но и вызвать увеличение
денеж-
ной
массы,что является одной из причин инфляционного процесса.
Сравним изменение выданных
кредитов и денежной массы с
индексом
потребительских цен.
- 10 -
Индексы внутреннего кредита,денежной
массы и
потребительских цен в США,ФРГ И
Италии.
(1980г.=100%)
ЪДДДДДДДДДДДДДДДДДДДВДДДДДВДДДДДВДДДДДї
і і1981 і1985 і1989*і
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДДБДДДДДБДДДДДґ
і і
США і
і1 Кредит,млрд долл.і106.3і154.5і196.4і
і2
Денежная масса і і
і
і
млрд долл. і104.6і158.1і189.4і
і3
Цены
110.4і130.5і150.5і
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДДБДДДДДБДДДДДґ
і і
ФРГ і
і1 Кредит,млрд долл.і108.8і134.1і162.8і
і2
Денежная масса і і
і
і
млрд долл. і103.7і133.6і157.0і
і3
Цены
106.3і121.0і126.0і
ГДДДДДДДДДДДДДДДДДДДЕДДДДДБДДДДДБДДДДДґ
і і
Италия і
і1 Кредит,млрд долл.і112.7і196.6і241.7і
і2
Денежная масса і і
і
і
млрд долл. і110.2і180.4і254.7і
і3
Цены
119.3і199.0і238.7і
АДДДДДДДДДДДДДДДДДДДБДДДДДБДДДДДБДДДДДЩ
На основе этих данных можно сделать вывод,что
изменение
индекса
цен происходит на фоне соответствующего изменения кре-
дита и
денежной массы.В стране с более высокими темпами инфля-
ции -
Италии - эта зависимость просматривается более четко,чем
в
странах с более низкими темпами инфляции (США и ФРГ).
Из этого можно заключить,что кредит в
современном денежном
обращении
играет огромную роль,безналичные деньги все более
вытесняют
наличные.Именно на кредите основано функционирование
экономики
развитых стран и их денежное обращение,Именно он яв-
ляется
фактором ускорения оборота денежных средств;перераспре-
деляет
их в
народном хозяйстве.Отметим,что
"раньше механизм
кредитного
обращения отражал в основном кратковременные
теку-
щие
колебания товарной массы и,по
существу,не оказывал обрат-
ного воздействия
на её динамику.В настоящее время приспособле-
ние
денежного обращения к общим условиям
товарооборота наблю-
дается
в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Как уже
было отмечено,кредит выполняет перераспредели-
тельную
функцию в хозяйстве.При его помощи свободные
денежные
капиталы
и доходы предприятий,личного
сектора,государства ак-
кумулируются,тем
самым происходит превращение этих
денежных
средств
в ссудный капитал.Через различные кредито-финансовые
институты,через
весь кредитный механизм в целом ссудный
капи-
тал
перераспределяется на основе возвратности между различными
отраслями
хозяйства,направляется в те сферы,где ощущается нех-
ватка
свободных денежных средств.Тем самым
компенсируется не-
достаток
капитала в одной отрасли,обеспечивается более
эффек-
тивное
использование денежных
средств,происходит ускорение их
оборота,что
обеспечивает большую прибыль.Нужно отметить,что
кредит
устремляется в первую
очередь в те
сферы,которые
обеспечивают
получение большей прибыли или которым
отдается
предпочтение
в соответствии с
общенациональными программами
развития
экономики.Кредит способствует"выравниванию отраслевых
- 11 -
норм
прибыли в среднюю,повышению массы прибыли,что обеспечива-
ет
регулирование производственных пропорций
и управление
совокупным
денежным капиталом в интересах всего общества в це-
лом".
Кредит выполняет функцию
экономии издержек обращения
посредством
воздействия на структуру денежной массы,платежного
оборота,скорости
обращения денег.С возникновением кредита поя-
вились
простейшие формы кредитных денег: долговые обязательст-
ва,
векселя, чеки. Кредит способствует
постепенному замещению
полноценных
денег кредитными, а затем вытеснению золота из об-
ращения.Современный
кредит также выполняет функции
экономии
издержек
обращения,способствуя развитию разнообразных
средств
использования
банковских счетов и вкладов,депозитных
сертифи-
катов,кредитных
карточек и различных счетов типа НАУ,АТС,вы-
теснению
наличного платежного оборота
безналичным,ускорению
движения
денежных потоков.
Огромное значение в экономике имеет
фактор времени.Эконо-
мия
времени обращения капитала увеличивает время его произво-
дительного
функционирования,обеспечивает
расширение произ-
водства
и рост прибыли.Благодаря кредитному механизму происхо-
дит
более быстрый процесс концентрации
капитала и его центра-
лизации,
что также приводит к увеличению прибыли и к
уменьше-
нию издержек
обращения.
КРЕДИТ
КАК СРЕДСТВО ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ
Кредит в современных условиях служит объектом
активного
государственного
регулирования.Вообще,денежным кредитным регу-
лированием
называют совокупность мероприятий
государства,рег-
ламентирующих
деятельность денежно-кредитной системы,показате-
ли
денежного обращения и кредита,рынки ссудных капиталов,поря-
док
безналичных расчетов в
целях воздействия на
экономи-
ку.Центральный
банк главный,но не единственный орган регулиро-
вания.Существует
целый комплекс регулирующих
органов.Осущест-
вляя
кредитное регулирование,государство преследует
следующие
цели:воздействуя
на кредитную деятельность коммерческих банков
и
направляя регулирование на расширение или сокращение креди-
тования
экономики,оно,таким образом,достигает стабильного раз-
вития
внутренней экономики,укрепления денежного обращения,под-
держки
национальных экспертов на
внешнем рынке.Таким обра-
зом,воздействие
на кредит позволяет достичь
более глубоких
стратегических
задач развития всего хозяйства в целом.Напри-
мер,недостаток
у предприятий свободных денежных
средств зат-
рудняет
осуществление коммерческих
сделок,внутренних инвести-
ций и
т.д. С другой стороны,избыточная
денежная масса имеет
свои
недостатки:обесценение денег,как
следствие,снижение жиз-
ненного
уровня населения,ухудшения валютного положения в стра-
не.Соответственно
в первом случае денежно-кредитная политика
должна
быть направлена на расширение кредитной
деятельности
банков,а
во втором случае - на ее
сокращение,переходу к поли-
тике
"дорогих денег".Нужно отметить,что с
помощью кредитного
регулирования
государство стремиться смягчить
экономические
кризисы,сдержать
рост инфляции,в целях подержания коньюктуры
государство
использует кредит для стимулирования
капиталовло-
жений в
различные отрасли народного хозяйства.Кредитная поли-
- 12 -
тика
осуществляется косвенными и
прямыми методами воз-
действия.Различие
между ними состоит в
том,что центральный
банк
либо оказывает косвенное
воздействие через ликвидность
кредитных
учреждений,либо устанавливает лимиты
кредитования
экономики(т.е.
количественные ограничения кредита).
ФОРМЫ КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Выше мною были изложены цели
государственного регулирова-
ния,были
рассмотрены две формы воздействия на кредит - прямая
и
косвенная. Рассмотрим более подробно формы кредитного регу-
лирования.
Рефинансирование коммерческих банков.
Термин "рефинансирование" означает
получение денежных
средств
кредитными учреждениями от центрального банка.Цент-
ральный
банк может выдавать кредиты коммерческим банкам разны-
ми
путями.Наиболее типичный случай - переучет векселей,находя-
щихся
в портфелях коммерческих банков и операции на открытом
рынке.
Переучет векселей долгое время был одним из основных ме-
тодов
денежно-кредитной политики центральных
банков Западной
Европы.Центральные
банки предъявляли определенные требования к
учитываемому
векселю,главным из которых являлась
надежность
долгового
обязательства.
Векселя переучитываются по
процентной ставке.Эту ставку
переучета
(ПС ,или ПС ) называют
также официальной учет-
ной(процентной)ставкой.Центральный
банк покупает долговое обя-
зательство
по более низкой цене,чем коммерческий банк.
Пусть
- цена покупки векселя центральным банком;
- цена покупки векселя
коммерческим банком;
- срок рефинансирования,т.е. количество дней до
наступления срока оплаты
векселя,
тогда получим:
1 этап
вексель
Коммерческий ------------ Центральный
банк ------------ банк
платеж платеж
2 этап
вексель
Коммерческий ----------- Центральный
банк ----------- банк
платеж
На данном рисунке схематично
показано, как в два
этапа
осуществляется политика
переучета векселей.Центральный
банк
покупает
вексель по цене Ц (формула 1),при этом долговое обя-
зательство
передается центральному банку,коммерческий банк по-
лучает
плату за продажу векселя - Ц.При наступлении срока пла-
тежа коммерческий банк выступает в роли
покупателя,приобретая
вексель
по цене учета К,при этом коммерческий банк заинтересо-
- 13 -
ван в
том,чтобы покупка векселей центральным банком осущест-
влялась
по цене Ц,которая почти не отличается
от цены учета
К,т.е. чтобы
разница К-Ц была минимальной.Это
достигается в
том
случае,если ставка переучета (рефинансирования) будет наи-
более низкой.Если ПС равна нулю,то Ц сравнивается
с К.Повыше-
ние ПС
будет снижать объем переучета векселей,поскольку оно
вызовет
удорожание этой операции для коммерческих банков.
Но коммерческий банк будет стремиться
компенсировать по-
тери,вызванные
ростом ПС путем повышения ставок
по креди-
там,предоставляемым
заемщикам (ПС ).Т.е. изменение ПС
прямо
влияет
на изменение ПС .Последние является
главной целью дан-
ного
метода кредитной политики центрального банка.Например,по-
вышение
официальной учетной ставки в период
усиления инфляции
вызывает
рост процентной ставки по кредитным операциям коммер-
ческих
банков,что приводит к их
сокращению,поскольку происхо-
дит
удорожание кредита.
Мы видим,что изменение официальной
процентной ставки ока-
зывает
влияние на кредитную сферу.Во-первых,затруднение или
облегчение
возможности коммерческих банков получить кредит в
центральном
банке влияет на ликвидность
кредитных учрежде-
ний.Во-вторых,изменение
официальной ставки означает удорожание
или
удешевление кредита коммерческих банков для
клиентуры,так
как
происходит изменение процентных ставок по активным кредит-
ным
операциям.
Также
изменение официальной ставки центрального банка
означает
переход к новой
денежно-кредитной политике,что
заставляет
другие банки вносить необходимые
коррективы в свою
деятельность.
Неэффективность использования данного метода заключается
в
следующем: этот метод затрагивает
лишь коммерческие бан-
ки.Если
рефинансирование используется мало или
осуществляется
не в
центральном банке,то указанный метод почти полностью те-
ряет
свою эффективность.Постепенно данный метод утратил свое
значение
и главным методом рефинансирования банков
стали ин-
тервенции
центрального банка на денежном рынке,получившие наз-
вание
как операций на открытом рынке.
Этот метод кредитного регулирования
заключается в том,что
предоставление
денежных средств банками
происходит постоянно
путем покупки государственных облигаций и
казначейских вексе-
лей на
сумму,зависящую от решения центрального банка по став-
ке,которая может постоянно изменяться.Приобретение
ценных бу-
маг или
казначейских векселей у коммерческих банков увеличива-
ет
ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные воз-
можности,
и наоборот.Центральные банки периодически вносят из-
менения в
указанный метод кредитного
регулирования,напри-
мер,покупают
казначейские векселя на условиях их обратного вы-
купа
коммерческими банками по заранее установленному курсу,из-
меняют
интенсивность своих операций и их частоту.
Таким образом,этот метод кредитования
коммерческих банков
значительно
отличается от переучетной политики.Главное ее
от-
личие -
это использование более гибкого регулирования,посколь-
ку
объем покупки векселей,а также используемая при этом про-
центная ставка
могут изменяться ежедневно в соответствии с
направлением политики
центрального
банка.Коммерческие бан-
ки,учитывая
указанную особенность данного метода,
должны вни-
мательно
следить за своим финансовым положением,не допуская
при
этом ухудшения ликвидности.
Операции на открытом рынке впервые
стали активно приме-
- 14 -
няться
в США,Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих
странах
развитого рынка ценных бумаг.Позднее этот
метод кре-
дитного
регулирования получил всеобщее применение и на Западе.
Политика обязательных резервов.
Этот метод кредитного
регулирования представляет собой
хранение
части резервов коммерческих банков в центральном бан-
ке.Сумма
хранения средств на специальны счетах устанавливается
в
определенном процентном соотношении
от величины депозитов
банка.Центральный
банк периодически изменяет коэффициент,или
норму,обязательных
резервов в зависимости от
складывающейся
ситуации
и проводимой ими политики.Повышение
нормы означает
замораживание
большей чем раньше части ресурсов банка и приво-
дит
к ухудшению ликвидности
последних,снижению их ликвидных
возможностей,а
снижение нормы обязательных резервов
оказывает
положительное
воздействие на банковскую
ликвидность,расширяет
кредитные
возможности учреждений и увеличивает денежную массу.
Изменение нормы обязательных
резервов влияет на рента-
бельность
кредитных учреждений.Так,в случае увеличения
обяза-
тельных
резервов происходит как бы
недополучение прибыли.Поэ-
тому,по
мнению многих западных экономистов,
данный метод слу-
жит
наиболее эффективным антиинфляционным
средством.К прямому
ограничению
страхования банки прибегают к этому методу
обычно
в
период усиления инфляции.
Суть этого метода
регулирования:коммерческий банк не может
превышать
норму выдачи кредитов,установленную центральным бан-
ком.На
практике центральный банк определяет
предельные темпы
роста
выдачи кредитов различным банкам страны.Нередко разным
банкам
устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи креди-
тов.Эффективность
кредитной политики при этом повышается,так
как
государственные органы оказывают влияние не только на объ-
ем
кредитов в целом,но и на их структуру.
Политика центрального банка
распространяется не-
посредственно
на объекты его контроля - кредиты
прочих бан-
ков,а
не их ликвидность,как в случае
использования косвенных
методов
регулирования.Этим также объясняется большая эффектив-
ность
кредитных ограничений.
Данный метод регулирования имеет ряд недостатков.Остано-
вимся
на наиболее важных из них.Во-первых,происходит ухудшение
функционирования банковской системы в целом.Банковские учреж-
дения
должны выполнять предписания эмииссионного
института в
сфере активных операций.Т.е. зная заранее предельные размеры
своей
деятельности,банки не стремятся их превысить,поскольку
это
запрещено административно.Рынок оказывается как бы заранее
разделенным
между отдельными
кредиторами.Получается,что кон-
тингентированием охвачены не только ссудные,но и заемные опе-
рации.В
итоге кредитные ограничения мешают конкуренции в бан-
ковском деле,поскольку банк был вынужден заморозить дополни-
тельную
сумму ресурсов на беспроцентном
счете в эмиссионном
институте.
Анализ двух методов кредитного
регулирования показыва-
ет,что
установление и изменение
нормы обязательных резервов
имеют
свои достоинства и недостатки по
сравнению с методами
рефинансирования
банков.Следует отметить,что принудительное
установление
обязательных резервов для коммерческих
и других
банков
является сугубо администативным методом,в отличие от от
операций
на открытом рынке,относящимся к рыночным методам ре-
гулирования.
Если рефинансирование влияет избирательно
на банки,то по-
- 15 -
литика обязательных резервов действует в целом в рамках всей
кредитной системы.Недостаток этого метода заключается в
том,что некоторые учреждения,например инвестиционные
и другие
специализированные
банки,имеющие незначительные
депозиты,ока-
зываются в
преимущественном положение по сравнению с коммер-
ческими
банками,располагающими большими ресурсами.
В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение
роли
указанного метода кредитного регулирования.Об этом гово-
рит тот факт,что повсеместно происходит снижение
нормы обяза-
тельных
резервов и даже её отмена.Так,например,в
США в 60-е
годы по бессрочным депозитам она снизилась с
16% до 12%,а по
срочным
сберегательным вкладам она была совсем отменена.
Политика количественных кредитных
ограничений.
Этот метод кредитного регулирования представляет собой
количественное ограничение
суммы выданных кредитов.В отличие
от
рассмотренных выше методов регулирования,
контингентирова-
ние
кредита являеся прямым методом воздействия на деятельность
банков.Также
кредитные ограничения приводят к тому,что
предп-
риятия заемщики поподают в неодинаковое
положение.Банки стре-
мятся
выдавать кредиты в первую очередь
своим традиционным
клиентам - как правило,крупным предприятиям .Мелкие и
средние
фирмы
оказываются главными жертвами данной политики.
Нужно отметить,что добиваясь при помощи
указанной полити-
ки
сдерживания банковской деятельности и умеренного роста де-
нежной массы,государство способствует снижению
деловой актив-
ности.Поэтому
метод количественных ограничений стал
использо-
ваться
не так активно, как раньше,а в некоторых странах вообще
отменён.
В настоящее время в развитых странах
наблюдается снижение
роли
центрального банка как главного органа денежно-кредитного
регулирования.Это
объясняется появлением и
развитием новых
форм
небанковского кредита,падением эффективности интервенций-
на
денежном рынке зависимостью центрального банка от прави-
тельства.
- 16 -
В своей работе я попыталась рассмотреть
те проблемы,кото-
ре
присущи кредиту в современных
условиях, и изменения
его
функций.В заключительной части мне бы хотелось
коснуться тен-
денций
развития кредита в современных условиях, роли кредита в
условиях
роста финансовых рынков.
Как известно,в 80-х годах в кредитной
системе развитых
стран
произошли изменения,к числу которых
можно отнести быст-
рое
развитие финансовых рынков,на которых мобилизация денежных
средств
происходит посредством выпуска ценных бумаг.Усиление
использования
ценных бумаг как способа аккумулирования
денеж-
ных
средств получило название "секьюритизации"(или
"титриза-
ции").В
рамках секьюритизации происходит
превращение части
банковских
требований в ценные бумаги.Получая
государственную
гарантию,эти
облигации приобретают высокую надежность и
легко
становятся
объектом покупки инвесторами,что улучшает в целом
условия
финансирования экономики.
Нужно сказать,что сейчас
особое место занимает коммер-
ческий
кредит,лизинг,облигационные займы,при которых
кредито-
дателями
выступает не одно, а несколько лиц.Преоритетным мето-
дом
финансирования экономики стал выпуск ценных
бумаг.Крупные
банки
практикуют выдачу персональных
кредитов,которые отлича-
ются
тем,что они не привязаны к
торговой сделке да
и сама
система
кредитования населения является весьма гибкой.Важной
особенностью
современного периода является растущая интернаци-
онализация
кредитных систем развитых стран.
В нашей стране необходимо активно
развивать новые формы
кредитования,такие,как
акции и облигации.Наряду с
развитием
банковских
форм кредита необходимо уделять
особое внимание
внебанковским
формам.Все это поможет преодолеть тот кризис,в
котором
находится российская экономика.
- 17 -
ЛИТЕРАТУРА.
1 Волынский В.С. "Кредит в условиях
современного капита-
лизма"
Москва,1991г.
2 Волынский В.С. "Кредитная система в
условиях капитализ-
ма";"Деньги и
кредит" 1990,N5.
3 Выборнова Н. "Роль коммерческих банков в стабилизации
экономики";"Вопросы экономики",1991,N12.
4 "Денежное обращение и кредит
при капитализме";
под редакцией Красавиной Л.Н.
5 Таранов "Возможности
использования некоторых внебан-
ковских форм
кредита""Деньги и кредит"1989,N4.
6 Хандруев Л.А. "Деньги в экономике современного капита-
лизма";изд."Мысль"1983.
7 Шаров "Производство
потребительских кредитов";"Деньги и
кредит" 1990,N10.
8 Эклунд Клас "Эффективная
экономика:шведская модель"
Москва,1991.
